Rbi forex สำรอง องค์ประกอบ

RBI: เพิ่มส่วนแบ่งของเงินดอลลาร์ในทุนสำรองเงินตราต่างประเทศเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นทำให้ธนาคารแห่งประเทศอินเดียเสนอการเพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นในสกุลเงินดอลลาร์ต่างประเทศ ที่ประชุมคณะกรรมการยุทธศาสตร์ระดับสูง (HLSC) ในเดือนธันวาคมปี 2014 โดยมีผู้ว่าการ RBI Raghuram Rajan เป็นประธานโดยเลขานุการการเงิน Rajiv Mehrishi และรองผู้ว่าการ RBI HR Khan และ Urjit Patel ได้ตัดสินใจที่จะแก้ไขเกณฑ์มาตรฐานสกุลเงินและชี้ให้เห็นว่าอัตราส่วนดังกล่าว ของทุนสำรองเงินตราเพิ่มขึ้นร้อยละ 10 จากวงเงินสูงสุดในปัจจุบันที่ร้อยละ 57 มาอยู่ที่ร้อยละ 67 คณะกรรมการได้หารือข้อเสนอเพื่อทบทวนมาตรฐานสกุลเงินในมุมมองของการพัฒนาตลาดสกุลเงินในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมาและมุมมองด้านนโยบายการเงินที่แตกต่างกันในประเทศที่พัฒนาแล้ว คณะกรรมาธิการฯ ได้อนุมัติการปรับปรุงองค์ประกอบสกุลเงินโดยการรายงานของ Khan อินเดียใช้วงเงินสำรองสำหรับเงินดอลลาร์ในวงเงินไม่มากนักในสถานการณ์ปกติ ตามข้อมูลที่บันทึกไว้ในขณะที่การถือครองเงินดอลลาร์ได้รับการจัดสรรระหว่างร้อยละ 43 และร้อยละ 57 (มีอัตราการผ่อนปรนฉุกเฉินร้อยละ 10) เงินสำรองมีจำนวนเท่ากับร้อยละ 57.82 ของทุนสำรองเงินตรา ขณะนี้ HLSC ได้เสนอให้เพิ่มส่วนแบ่งของดอลลาร์เป็น 607% ผู้เชี่ยวชาญรู้สึกว่าเมื่อค่าเงินแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินยูโรและสกุลเงินอื่น ๆ การมีเงินสำรองในสกุลเงินเหล่านี้จะทำให้มูลค่าโดยรวมลดลง เงินยูโรอ่อนค่าลงเกือบร้อยละ 16 เมื่อเทียบกับเงินดอลลาร์ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมาและส่วนแบ่งของยูโรในทุนสำรองเงินตรารวมลดลงต่ำกว่าขีด จำกัด ที่กำหนดไว้มีอยู่เพียงร้อยละ 13.28 ของพอร์ทการลงทุนที่กำหนดไว้ ร้อยละ 12 ถึงร้อยละ 22 ในขณะที่การเพิ่มเงินดอลลาร์เพิ่มขึ้น 10 เปอร์เซ็นต์คะแนนคณะกรรมการได้ตัดสินใจลดสัดส่วนเงินดอลลาร์ออสเตรเลียและแคนาดาลง 5 เปอร์เซ็นต์แต่ละครั้ง หลังจากดอลลาร์สหรัฐและยูโรปอนด์อังกฤษมีส่วนแบ่งที่สามระหว่างร้อยละ 8 และร้อยละ 18 ของทุนสำรองเงินตรา ถึงแม้ว่าเงินปอนด์จะอ่อนตัวลงเกือบร้อยละ 14 ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา แต่ RBI ได้ตัดสินใจที่จะเพิ่มวงเงินสำรองเงินสำรองประมาณ 1 เปอร์เซ็นต์ที่ด้านบน รายงานที่จัดทำขึ้นโดย Mecklai Financial Services ก่อนหน้านี้ได้ชี้ให้เห็นว่าเนื่องจากส่วนใหญ่ของการออกใบแจ้งหนี้ทางการค้าและหนี้ต่างประเทศเป็นสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐอินเดียต้องมีเงินสำรองที่มากขึ้นในสกุลเงินดอลลาร์ต่อไปนี้คือรายงานเงินสำรองทั้งหมดจากธนาคารสำรองของอินเดีย . นี่เป็นรายงานแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศครั้งแรกจากธนาคารกลาง จากการที่ทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของประเทศถึง 100 พันล้านดอลลาร์ธนาคารกลางแห่งอินเดีย (RBI) ได้ดำเนินการทบทวนนโยบายหลักและประเด็นการดำเนินงานเกี่ยวกับการจัดการทุนสำรองซึ่งรวมถึงความโปร่งใสและการเปิดเผยข้อมูล ในการนี้จะเสนอรายงานครึ่งปีเกี่ยวกับการจัดการทุนสำรองเงินตราต่างประเทศเพื่อให้เกิดความโปร่งใสและเพิ่มระดับการเปิดเผยข้อมูลในเรื่องนี้ รายงานเหล่านี้จะจัดทำขึ้นโดยอ้างอิงตำแหน่ง ณ วันที่ 31 มีนาคมและ 30 กันยายนของทุกปีโดยมีเวลาล่าช้าประมาณ 3 เดือน นี่เป็นรายงานฉบับแรกที่อ้างอิงถึงวันที่ 30 กันยายน 2546 รายงานนี้แบ่งออกเป็น 3 ส่วนคือตอนที่ 1 เป็นการรวบรวมข้อมูลเชิงปริมาณที่หลากหลายเกี่ยวกับเงินสำรองภายนอกที่มีอยู่ในโดเมนสาธารณะเช่นระดับของเงินตราต่างประเทศ ทุนสำรองเงินตราต่างประเทศการชำระเงินล่วงหน้าของการชำระหนี้ต่างประเทศแผนการทำธุรกรรมทางการเงินของกองทุนการเงินระหว่างประเทศความเพียงพอของเงินสำรอง ฯลฯ ส่วนที่ 2 คือการจัดแสดงนิทรรศการเรื่องต่างๆที่เกี่ยวกับการจัดการของ สำรอง ที่นี่เน้นที่การอธิบายลักษณะเชิงคุณภาพหลักของการจัดการสำรอง เนื่องจากนี่เป็นรายงานฉบับแรกของชนิดนี้การพิจารณารายละเอียดในแง่มุมเหล่านี้ถือเป็นประโยชน์ ส่วนที่ 3 ประกอบด้วยการเปรียบเทียบระหว่างประเทศในการเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับการจัดการแหล่งเงินทุนภายนอก การเคลื่อนย้ายของเงินสำรองอินเดียนับเป็นอีกก้าวหนึ่งที่เริ่มมีการปฏิรูปทางเศรษฐกิจในปีพ. ศ. 2534 ซึ่งเกิดจากปัญหาร้ายแรงที่เกิดขึ้นภายนอก ในช่วงทศวรรษของการปฏิรูปทางเศรษฐกิจระดับของทุนสำรองเงินตราต่างด้าวมีเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องจาก 5.8 พันล้าน ณ สิ้นเดือนมีนาคม 2534 เป็น 75.4 พันล้านเหรียญภายในสิ้นเดือนมีนาคม 2546 และเพิ่มขึ้นเป็น 91.1 พันล้านเหรียญภายในสิ้นเดือนกันยายน 2546 แม้ว่าทั้งเงินดอลลาร์และ ยูโรเป็นสกุลเงินที่มีการแทรกแซงทุนสำรองเงินตราต่างประเทศเป็นสกุลเงินและแสดงเป็นเงินเหรียญสหรัฐฯเท่านั้น ตารางที่ 1: การเคลื่อนย้ายเงินสำรองหมายเหตุ: 1. FCA (สินทรัพย์สกุลเงินต่างประเทศ): FCA ยังคงเป็นพอร์ตการลงทุนแบบหลายสกุลเงินซึ่งประกอบด้วยสกุลเงินหลักเช่นดอลลาร์สหรัฐยูโรปอนด์สเตอริงเงินเยนของญี่ปุ่น ฯลฯ และมีมูลค่าอยู่ในสหรัฐฯ ดอลลาร์. 2. SDR: ค่าใน SDR ได้รับการระบุไว้ใน parantheses 3. ทองคำ: หุ้นทางกายภาพยังคงไม่เปลี่ยนแปลงที่ประมาณ 357 ตัน 2. การทบทวนการเติบโตของเงินสำรองตั้งแต่ปีพศ. 2534 ปริมาณสำรองเงินตราต่างประเทศของ Indias เพิ่มขึ้นอย่างมากตั้งแต่ปีพ. ศ. 2534 ส่วนเงินสำรองซึ่งอยู่ที่ระดับ 5.8 พันล้าน ณ สิ้นเดือนมีนาคม 2534 เพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ เป็น 25.2 พันล้านในสิ้นเดือนมีนาคม 2538 การเติบโตอย่างต่อเนื่องในช่วงครึ่งปีหลัง ของปีพศ. 2533 โดยมีปริมาณสำรองแตะระดับ 38.0 พันล้านบาร์เรลภายในสิ้นเดือนมีนาคม 2543 ต่อจากนั้นทุนสำรองเงินตราเพิ่มขึ้นเป็น 54.1 พันล้านเหรียญภายในสิ้นเดือนมีนาคม 2545 และ 75.4 พันล้านเหรียญภายในสิ้นเดือนมีนาคม 2546 และอีก 91.1 พันล้านเหรียญภายในสิ้นเดือนกันยายน 2546 ตารางที่ 2 แสดงรายละเอียดแหล่งที่มาของการเพิ่มทุนสำรองเงินตราต่างประเทศในช่วงระหว่างเดือนมีนาคม 2534 ถึงกันยายน 2546 ตารางที่ 2 แหล่งที่มาของการเพิ่มทุนสำรองระหว่างประเทศตั้งแต่ปี 2534 (พันล้าน) 1991-92 ถึง 2003-04 (จนถึงกันยายน 2546) การวิเคราะห์แหล่งที่มาของการเพิ่มทุนสำนึกในช่วงระยะเวลาการปฏิรูปทั้งหมดตั้งแต่ปีพ. ศ. 2534 เป็นต้นไปแสดงให้เห็นว่าการเพิ่มขึ้นของทุนสำรองเงินตราได้รับการอำนวยความสะดวกโดยการเพิ่มขึ้นของปริมาณการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศเป็นจำนวนมากจาก 133 ล้าน สิงโตใน 1991-92 ถึง 4.7 พันล้านใน 2002-03 ในช่วงครึ่งแรกของปี 2546-04 (เมษายน - กันยายน 2546) ปริมาณการไหลเข้าของ FDI เข้ามาในอินเดียอยู่ที่ระดับ 1.6 พันล้าน ยอดเงินฝากของ NRI ที่โดดเด่นเพิ่มขึ้นจาก 13.7 พันล้าน ณ สิ้นเดือนมีนาคม 2534 เป็น 31.3 พันล้าน ณ สิ้นเดือนกันยายน 2546 เงินลงทุน FII ในตลาดทุนของอินเดียซึ่งเริ่มขึ้นในเดือนมกราคม 2536 เพิ่มขึ้นนับจากนี้ ยอดการลงทุน FII สุทธิสะสมเพิ่มขึ้นจาก 827 ล้าน ณ สิ้นเดือนธันวาคม 2536 เป็น 19.2 พันล้านเหรียญ ณ สิ้นเดือนกันยายน 2546 เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีที่ผ่านมาการส่งออกสินค้าของ Indias ซึ่งมีมูลค่าถึง 17.9 พันล้านในช่วงปี 2534 ถึง 2592 เพิ่มขึ้นเป็น 52.7 พันล้านในปี 2545-03 สิ่งที่มองไม่เห็นเช่นการโอนเงินส่วนบุคคลยังช่วยให้บัญชีปัจจุบันเป็นไปอย่างมีนัยสำคัญ กระแสเงินทุนไหลเข้าที่ไม่สามารถมองเห็นได้สุทธิเพิ่มขึ้นจาก 1.6 พันล้านในปี 1991-1990 เป็น 17.0 พันล้านปในป2545-03 ในช่วงเดือนเมษายนถึงกันยายน 2546 เงินทุนไหลเข้าสุทธิที่ไม่สามารถระบุตัวได้มีจำนวน 12.3 พันล้านเหรียญ การขาดดุลบัญชีเดินสะพัดของ Indias ซึ่งสูงถึงร้อยละ 3.1 ของ GDP ในปี 1990-1991 กลายเป็นส่วนเกินที่ร้อยละ 0.7 ในปี 2545-2547 ส่วนเกินเล็กน้อยจำนวน 207 ล้านรายได้รับการผ่านรายการในบัญชีปัจจุบันในช่วงครึ่งปีแรก (เมษายน - กันยายน) ของปี 2546-2554 ซึ่งส่วนใหญ่มาจากการเกินดุลบัญชีที่มองไม่เห็น 4. หนี้สินจากภายนอกเทียบกับเงินทุนสำรองระหว่างประเทศการเพิ่มทุนสำรองเงินตราต่างประเทศจะต้องพิจารณาในแง่ของหนี้สินภายนอกทั้งหมดของประเทศ ตำแหน่งการลงทุนระหว่างประเทศของ Indias (IIP) ซึ่งเป็นข้อมูลสรุปเกี่ยวกับหุ้นของสินทรัพย์และหนี้สินทางการเงินภายนอกของประเทศมีตั้งแต่เดือนมีนาคม 2546 ตารางที่ 4: อันดับการลงทุนระหว่างประเทศของอินเดีย (ล้าน) P: แหล่งที่มาชั่วคราว: เว็บไซต์ทางการของธนาคารสำรอง ของอินเดีย (rbi. org. in) 5. การชำระคืนล่วงหน้าการชำระหนี้ต่างประเทศการเพิ่มขึ้นอย่างมากของทุนสำรองเงินตราล่วงหน้าช่วยให้สามารถชำระเงินล่วงหน้าบางส่วนของเงินกู้สกุลเงินตราต่างประเทศที่มีต้นทุนสูงของรัฐบาลอินเดียได้จากธนาคารเพื่อการพัฒนาเอเชีย (ADB) และธนาคารโลกจำนวน 3.03 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเดือนกุมภาพันธ์ 2546 พันธบัตรรัฐบาลฟื้นคืนชีพ (RIB) ได้รับการไถ่ถอนเมื่อวันที่ 1 ตุลาคม พ. ศ. 2546 RBI ได้จัดให้มีการเจรจาอย่างใกล้ชิดกับธนาคารแห่งประเทศอินเดียเพื่อให้มั่นใจว่าการไถ่ถอนพันธบัตรดังกล่าวได้ดำเนินไปอย่างราบรื่นทันเวลาและ โดยไม่ก่อให้เกิดผลกระทบต่อสภาพคล่องในประเทศตลาดเงินหรือตลาดเงินตราต่างประเทศ มูลค่ารวมของพันธบัตรที่ไถ่ถอนรวมส่วนดอกเบี้ยมีมูลค่า 5.5 พันล้าน 6. Financial Transaction Plan (FTP) ของกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) กำหนดให้อินเดียเป็นเจ้าหนี้ตามแผนธุรกรรมทางการเงิน (FTP) ในเดือนกุมภาพันธ์ 2546 โดยอินเดียเข้าร่วมในการสนับสนุนทางการเงินของ IMFs แก่บุรุนดีในเดือนมีนาคมถึงพฤษภาคม 2003 เป็นจำนวน 5 ล้าน SDR และในเดือนมิถุนายนและกันยายนของบราซิลในเดือนมิถุนายนและกันยายน 2003 จะมีการปรับลดจำนวน SDR 350 ล้าน 7. ความเพียงพอของการสงวนความเพียงพอของทุนสำรองกลายเป็นตัวแปรสำคัญในการวัดความสามารถในการดูดซับแรงกระแทกจากภายนอก จากรูปแบบการเปลี่ยนแปลงของกระแสเงินทุนวิธีดั้งเดิมในการประเมินความเพียงพอของเงินกองทุนในแง่ของการนำเข้าครอบคลุมได้รับการขยายให้ครอบคลุมถึงตัวแปรต่างๆซึ่งคำนึงถึงขนาดขนาดองค์ประกอบและความเสี่ยงของรูปแบบต่างๆของเงินทุนตลอดจน ประเภทของแรงกระแทกภายนอกที่เศรษฐกิจอ่อนแอ คณะกรรมการระดับสูงว่าด้วยความสมดุลของการชำระเงินซึ่งเป็นประธานโดยดร. ซีรังรารัจอดีตผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศอินเดียได้เสนอว่าในขณะที่การพิจารณาความเพียงพอของทุนสำรองให้ความสนใจเป็นพิเศษควรจะจ่ายให้กับภาระผูกพันในการชำระเงินเพิ่มเติมจาก มาตรการคุ้มครองการนำเข้าแบบดั้งเดิมตั้งแต่ 3 ถึง 4 เดือน ในปีพ. ศ. 2540 รายงานของคณะกรรมการเรื่องความสามารถในการปรับเปลี่ยนบัญชีทุนภายใต้การเป็นประธานของ Mr. S.S. Tarapore ชี้ให้เห็นถึงความเพียงพอของเงินสำรองที่เพียงพอซึ่งนอกเหนือจากตัวบ่งชี้ทางการค้ายังรวมถึงตัวชี้วัดทางการเงินและตราสารหนี้ ในช่วงที่ผ่านมาการประเมินความเพียงพอของเงินสำรองได้รับอิทธิพลจากการนำมาตรการใหม่ ๆ ที่เกี่ยวข้องกับประเทศตลาดเกิดใหม่อย่างอินเดีย หนึ่งมาตรการดังกล่าวต้องการให้ทุนสำรองเงินตราต่างประเทศที่ใช้งานได้ควรเกินการตัดจำหน่ายตามกำหนดเวลาของหนี้เงินตราต่างประเทศ (สมมติว่าไม่มีการหมุนเวียน) ในปีต่อไป ข้ออื่น ๆ อยู่บนพื้นฐานของกฎความเสี่ยงด้านสภาพคล่องที่คำนึงถึงความเสี่ยงที่ประเทศมองเห็นได้ วิธีนี้ต้องการให้ตำแหน่งสภาพคล่องของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของประเทศสามารถคำนวณได้ภายใต้ผลลัพธ์ที่เป็นไปได้สำหรับตัวแปรทางการเงินที่เกี่ยวข้องเช่นอัตราแลกเปลี่ยนราคาสินค้าโภคภัณฑ์การกระจายสินเชื่อเป็นต้นธนาคารแห่งประเทศอินเดียได้ดำเนินการแบบฝึกหัดโดยอาศัยสัญชาตญาณและความเสี่ยง แบบจำลองเพื่อประเมินความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง (LAR) ของเงินสำรอง ตัวบ่งชี้ความเพียงพอของการค้าซึ่งอิงกับการค้าขาย ได้แก่ ปริมาณการนำเข้าของเงินสำรองซึ่งลดลงสู่ระดับต่ำสุดที่ 3 สัปดาห์เมื่อนำเข้า ณ สิ้นเดือนธันวาคม 2533 เพิ่มขึ้นสู่เดือนที่ 11.3 เดือนเมื่อสิ้นสุดเดือนมีนาคม 2545 และเพิ่มขึ้นอีกรอบ การนำเข้าสินค้าเป็นเวลา 14 เดือนหรือประมาณ 5 ปีเมื่อสิ้นเดือนมีนาคม 2546 ณ สิ้นเดือนกันยายน 2546 ปริมาณการนำเข้าของเงินสำรองลดลง 15.6 เดือน อัตราส่วนหนี้สินระยะสั้นต่อทุนสำรองเงินตราต่างประเทศลดลงจากร้อยละ 146.5 ณ สิ้นเดือนมีนาคม 2534 เหลือร้อยละ 6.1 ณ สิ้นเดือนมีนาคม 2546 ในขณะเดียวกันอัตราส่วนของกระแสเงินทุนที่ผันผวน (หมายถึงการไหลเข้าของพอร์ตการลงทุนและระยะสั้น ) ลดลงจากร้อยละ 146.6 ณ สิ้นเดือนมีนาคม 2534 เป็นร้อยละ 38.2 ณ สิ้นเดือนมีนาคม พ. ศ. 2546 8. รูปแบบการลงทุนและรายได้จากการปริวรรตเงินตราต่างประเทศทุนสำรองเงินตราต่างประเทศมีการลงทุนในหลายสกุลเงินหลายตลาด พอร์ตการลงทุนตามบรรทัดฐานที่มีอยู่ซึ่งคล้ายคลึงกับแนวทางสากลในเรื่องนี้ ณ สิ้นเดือนกันยายน 2546 สินทรัพย์รวมสกุลเงินต่างประเทศ 87.2 พันล้านดอลลาร์มีการลงทุนในหลักทรัพย์จำนวน 31.7 พันล้านฝากเงินฝากกับธนาคารกลางอื่นใน BIS จำนวน 39.6 พันล้านเหรียญและเงินฝาก 15.8 พันล้านดอลลาร์อยู่ในรูปของเงินฝากกับธนาคารพาณิชย์ต่างประเทศ ตารางที่ 5: รูปแบบการใช้เงินทุนสำรองระหว่างประเทศในช่วงปี 2545-03 (กรกฎาคม - มิถุนายน) อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ที่เป็นเงินตราต่างประเทศไม่รวมกำไรจากเงินลงทุนลดลงลดลงเหลือร้อยละ 2.8 จากร้อยละ 4.1 ในช่วงปี 2544-2552 เนื่องจาก ของอัตราดอกเบี้ยระหว่างประเทศที่ลดลง การบริหารเงินสำรองวัตถุประสงค์แนวทางในการบริหารทุนสำรองเงินตราต่างประเทศในอินเดียมีความคล้ายคลึงกับประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่ในโลก ความต้องการที่วางไว้ในทุนสำรองเงินตราต่างประเทศอาจแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับปัจจัยหลายประการรวมถึงระบอบอัตราแลกเปลี่ยนที่ประเทศกำหนดขอบเขตของการเปิดเสรีทางเศรษฐกิจของประเทศขนาดของภาคต่างประเทศใน GDP ของประเทศและลักษณะของ ตลาดในประเทศ แม้ในกรอบที่แตกต่างกันนี้ประเทศส่วนใหญ่ได้มีวัตถุประสงค์หลักในการจัดการสำรองเพื่อรักษาคุณค่าในระยะยาวของทุนสำรองในเรื่องของกำลังซื้อและความจำเป็นในการลดความเสี่ยงและความผันผวนของผลตอบแทน อินเดียไม่ใช่ข้อยกเว้นในเรื่องนี้ ในขณะที่ความปลอดภัยและสภาพคล่องเป็นเป้าหมายแบบคู่ของการจัดการสำรองในอินเดียการเพิ่มประสิทธิภาพผลตอบแทนจะกลายเป็นกลยุทธ์แบบฝังตัวภายในกรอบนี้ กรอบกฎหมายและแนวทางนโยบายกรอบกฎหมายที่สำคัญสำหรับการบริหารจัดการทุนสำรองมีอยู่ในพระราชบัญญัติ Reserve Bank of India, 1934 โดยเฉพาะหัวข้อย่อย 17 (12), 17 (12A), 17 (13) และ 33 (1) ของพระราชบัญญัติธนาคารสงวนแห่งอินเดีย พ. ศ. 2477 กำหนดขอบเขตการลงทุนของสินทรัพย์นอก โดยย่อกฎหมายอนุญาตประเภทการลงทุนดังต่อไปนี้: เงินฝากกับธนาคารกลางอื่นและธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศ (BIS) เงินฝากกับธนาคารพาณิชยในตางประเทศ ตราสารหนี้ที่เป็นหนี้สินที่มีการค้ำประกันโดยอธิปไตย อายุตราสารหนี้คงเหลือสำหรับตราสารหนี้ไม่ควรเกิน 10 ปี มาตรการอื่น ๆ ที่ได้รับการอนุมัติจากคณะกรรมการกลางของ RBI นอกจากนี้ RBI ได้กำหนดหลักเกณฑ์ที่เหมาะสมเพื่อกำหนดหลักเกณฑ์ที่เข้มงวดสำหรับผู้ออกตราสารหนี้ในการลงทุนเพื่อสร้างความปลอดภัยและสภาพคล่องในการขอสงวน ผู้ดูแลความเสี่ยงในการใช้เงินสำรองเช่น ความเสี่ยงดานเครดิตความเสี่ยงดานตลาดความเสี่ยงดานสภาพคลองและความเสี่ยงจากการดําเนินงานและระบบที่ใชในการบริหารความเสี่ยงดังกลาว (1) ความเสี่ยงด้านเครดิต (Credit Risk) ความเสี่ยงด้านเครดิตหมายถึงศักยภาพที่ผู้ยืมหรือคู่ค้าจะไม่สามารถปฏิบัติตามภาระผูกพันตามเงื่อนไขที่ตกลงกันได้ RBI มีความเสี่ยงอย่างมากต่อความเสี่ยงด้านเครดิตที่ต้องเผชิญกับการลงทุนในสินทรัพย์สกุลเงินต่างประเทศและทองคำในตลาดต่างประเทศ เงินลงทุนในตั๋วเงินคลังซึ่งเป็นภาระหนี้ของเจ้าหนี้สูงสุดที่ได้รับการจัดอันดับเครดิตทริปเปิลเอและ บริษัท ข้ามชาติจะไม่ก่อให้เกิดความเสี่ยงด้านเครดิตมากนัก การวางเงินมัดจำกับ BIS และธนาคารกลางอื่น ๆ เช่น Bank of England ถือเป็นความเสี่ยงด้านเครดิตฟรี อย่างไรก็ตามการวางเงินฝากกับธนาคารพาณิชย์เช่นการทำธุรกรรมเงินตราต่างประเทศและตั๋วเงินคลังกับธนาคารพาณิชย์และธนาคารอื่น ๆ ทำให้เกิดความเสี่ยงด้านเครดิต เกณฑ์การให้สินเชื่อที่เข้มงวดจึงใช้สำหรับการคัดเลือกคู่สัญญา การตรวจสอบเครดิตในวงเงินที่ได้รับอนุมัติตามกฎหมายของคู่สัญญาที่ได้รับอนุมัติจะได้รับการตรวจสอบตามบรรทัด วัตถุประสงค์ขั้นพื้นฐานของการติดตามผลแบบต่อเนื่องคือการระบุสถาบันใด ๆ (ซึ่งอยู่ในรายชื่อที่อนุมัติของ RBIs) ที่มีคุณภาพเครดิตอยู่ภายใต้การคุกคามที่อาจเป็นไปได้และตัดทอนวงเงินเครดิตหรือยกเลิกรายชื่อทั้งหมดหากพิจารณาว่าจำเป็น การสอบทานรายไตรมาสยังดำเนินการเกี่ยวกับคู่สัญญา (ก) ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน: ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนเกิดจากความไม่แน่นอนของอัตราแลกเปลี่ยน ทุนสำรองระหว่างประเทศเป็นเงินลงทุนในหลายสกุลเงินพอร์ตการลงทุนหลายตลาด ในการปรึกษาหารือกับกระทรวงการคลังการตัดสินใจเกี่ยวกับการได้รับระยะยาวในสกุลเงินที่แตกต่างกันขึ้นอยู่กับความเคลื่อนไหวของสกุลเงินและการพิจารณาอื่น ๆ ในระยะปานกลางและระยะยาว (เช่นความจำเป็นในการรักษาสัดส่วนเงินสำรองส่วนใหญ่ใน การแทรกแซงของสกุลเงินและการรักษาสัดส่วนสกุลเงินโดยประมาณของเงินสำรองให้สอดคล้องกับการเปลี่ยนแปลงข้อมูลการค้าภายนอกของประเทศและเพื่อประโยชน์ในการกระจายผลประโยชน์) ผู้บริหารระดับสูงของ RBI จะถูกแจ้งให้ทราบถึงองค์ประกอบสกุลเงินของทุนสำรองเงินตราต่างๆผ่านทางรายงานประจำสัปดาห์ของระบบสารสนเทศเพื่อการจัดการ (MIS) ความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ย: ประเด็นสำคัญในการบริหารความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยหมายถึงการปกป้องมูลค่าของเงินลงทุนให้มากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้จากผลกระทบจากการเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ย กลยุทธ์การลงทุนมุ่งเน้นไปที่ความต้องการอย่างท่วมท้นเพื่อให้ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยของพอร์ทโฟลิโอต่ำพอสมควรเพื่อลดผลขาดทุนที่เกิดจากการเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ยที่ไม่พึงประสงค์หากมี วิธีนี้เป็นข้อได้เปรียบเนื่องจากปริมาณสำรองถูกมองว่าเป็นตัวกำลังในการรักษาเสถียรภาพของตลาดในสภาพแวดล้อมที่ไม่แน่นอน (iii) ความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง: เงินสำรองต้องคงสภาพคล่องอยู่ในระดับสูงตลอดเวลาเพื่อให้สามารถรองรับความต้องการที่ไม่อาจคาดการณ์และกรณีฉุกเฉินได้ การพัฒนาที่ไม่พึงประสงค์จะต้องเกิดขึ้นกับทุนสำรองและด้วยเหตุนี้ผลงานที่มีสภาพคล่องสูงเป็นข้อ จำกัด ที่จำเป็นในกลยุทธ์การลงทุน ทางเลือกของเครื่องมือกำหนดสภาพคล่องของพอร์ตการลงทุน ตัวอย่างเช่นธนารักษ์หลักทรัพย์ที่ออกโดยรัฐบาลสหรัฐฯสามารถชำระบัญชีเป็นจำนวนมากโดยไม่มีการบิดเบือนราคาในตลาดมากนักและถือได้ว่าเป็นของเหลว นอกจากนี้เงินลงทุนส่วนใหญ่ที่ BIS สามารถแปลงเป็นเงินสดได้อย่างง่ายดาย ในความเป็นจริงยกเว้นเงินฝากประจำกับธนาคารพาณิชย์ต่างประเทศ เกือบทุกประเภทอื่น ๆ ของการลงทุนอยู่ในตราสารสภาพคล่องสูงซึ่งสามารถแปลงเป็นเงินสดได้ในเวลาอันสั้น RBI ตรวจสอบอย่างใกล้ชิดส่วนหนึ่งของเงินสำรองที่อาจจะแปลงเป็นเงินสดในช่วงเวลาสั้น ๆ เพื่อตอบสนองความต้องการที่ไม่คาดฝันใด ๆ (iv) ระบบความเสี่ยงและการควบคุมการดำเนินงาน: ภายในมีการแบ่งแยกหน้าที่ของสำนักงานด้านหน้าและออฟฟิศทั้งหมดโดยรวมและระบบการควบคุมภายในทำให้มั่นใจได้ว่ามีการตรวจสอบหลายขั้นตอนในขั้นตอนการจับข้อตกลงการประมวลผลข้อตกลงและการตั้งถิ่นฐาน มีการตั้งค่าแยกต่างหากที่รับผิดชอบในการวัดและติดตามความเสี่ยงการประเมินผลการปฏิบัติงานและการตรวจสอบพร้อม ๆ กัน ระบบประมวลผลข้อตกลงและข้อตกลงจะขึ้นอยู่กับหลักเกณฑ์การควบคุมภายในตามหลักการของการป้อนข้อมูลหนึ่งจุดและอำนาจจะได้รับการมอบหมายให้เจ้าหน้าที่ในระดับต่างๆสำหรับการสร้างคำแนะนำในการชำระเงิน มีระบบการตรวจสอบพร้อมกันในการติดตามการปฏิบัติตามกฎเกณฑ์การควบคุมภายในทั้งหมด นอกจากนี้การตรวจสอบบัญชีเป็นไปอย่างสม่ำเสมอ นอกเหนือจากการตรวจสอบประจำปีโดยหน่วยงานภายในของ RBI เพื่อการนี้และการตรวจสอบบัญชีตามกฎหมายของผู้สอบบัญชีภายนอกแล้วยังมีระบบแต่งตั้งผู้สอบบัญชีภายนอกพิเศษเพื่อตรวจสอบธุรกรรมห้องพัก วัตถุประสงค์หลักของการตรวจสอบพิเศษคือเพื่อให้เห็นถึงระบบการบริหารความเสี่ยงและแนวทางการควบคุมภายใน มีกลไกการรายงานที่ครอบคลุมครอบคลุมพื้นที่สำคัญทั้งหมดของกิจกรรมการดำเนินการเกี่ยวกับการจัดการสำรอง เหล่านี้จะถูกจัดให้แก่ผู้บริหารระดับสูงเป็นระยะ ๆ ได้แก่ เป็นรายวันรายสัปดาห์รายเดือนรายไตรมาสรายปีและรายปีขึ้นอยู่กับประเภทและความไวของข้อมูล 4. การจัดการกองทุนสำรองเลี้ยงชีพทองการถือครองทองคำของ RBI มีการเปลี่ยนแปลงค่อนข้างน้อยในช่วงหลายปีที่ผ่านมา ปัจจุบัน RBI ถือครองทองคำประมาณ 357 ตันคิดเป็นสัดส่วนประมาณ 4.3% ของทุนสำรองเงินตราต่างประเทศทั้งหมด ณ วันที่ 30 กันยายน 2546 ซึ่งในจำนวนนี้มีการระงับ 65 ตันในต่างประเทศเมื่อปีพ. ศ. 2534 ในเงินฝากที่ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษและ BIS ผลตอบแทนเฉลี่ยของเงินฝากเหล่านี้ซึ่งมีลักษณะระยะสั้นอยู่ที่ประมาณ 0.6% ในช่วงปีงบประมาณ 2545-2546 เทียบกับร้อยละ 0.9 ในปีที่แล้ว 1. สถานะการข้ามประเทศเกี่ยวกับการเปิดเผยข้อมูล RBI ได้เพิ่มการเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับการบริหารจัดการทุนสำรองเงินตราอย่างต่อเนื่อง วิธีการของ RBIs เกี่ยวกับความโปร่งใสและการเปิดเผยข้อมูลอย่างใกล้ชิดปฏิบัติตามแนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุดระหว่างประเทศในเรื่องนี้ RBI เป็นหนึ่งใน 49 ธนาคารกลางทั่วโลกซึ่งได้ใช้เทมเพลตมาตรฐานการเผยแพร่ข้อมูลพิเศษสำหรับการเผยแพร่ข้อมูลรายละเอียดเกี่ยวกับทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ เทมเพลตข้อมูลจะให้ข้อมูลเกี่ยวกับพารามิเตอร์ต่างๆรวมถึงองค์ประกอบของสกุลเงินรูปแบบการลงทุนและอันดับแรก ข้อมูลเหล่านี้จัดทำขึ้นเป็นประจำทุกเดือนบนเว็บไซต์ RBIs ปีที่ผ่านมาอินเดียได้รวมอยู่ในกลุ่มประเทศต่างๆ 20 ประเทศซึ่งได้รับการคัดเลือกจากกองทุนการเงินระหว่างประเทศเพื่อจัดทำกรณีศึกษาในประเทศเกี่ยวกับการจัดการทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ กรณีศึกษาร่วมกับสรุปได้รับการรับรองจากกองทุนการเงินระหว่างประเทศว่าเป็นเอกสารประกอบเพื่อเตรียมแนวทางในการจัดการที่เตรียมไว้ก่อนหน้านี้ เอกสารฉบับนี้ซึ่งตอนนี้มีอยู่ในโดเมนสาธารณะมีข้อมูลที่จำเป็นทั้งหมดเกี่ยวกับการจัดการสำรองสำหรับประเทศที่เข้าร่วมโครงการ 20 ประเทศรวมถึงอินเดีย ภาคผนวก I ให้ข้อมูลสรุปเกี่ยวกับสถานะปัจจุบันของการเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับส่วนข้ามประเทศ จากที่สังเกตได้มีเพียงไม่กี่แห่งของธนาคารกลาง ได้แก่ ธนาคารแห่งประเทศนิวซีแลนด์ธนาคารกลางออสเตรเลียธนาคารแห่งประเทศนอร์เวย์เป็นต้นมีระดับการเปิดเผยข้อมูลที่สูงกว่า RBI ตำแหน่งข้ามประเทศในส่วนที่เกี่ยวกับการเปิดเผยข้อมูลธนาคารแห่งประเทศออสเตรเลีย (RBA) ข้อมูลทางสถิติเกี่ยวกับทุนสำรองและการทำธุรกรรมเงินตราต่างประเทศ (รายเดือนรายเดือน) ภาพรวมของการดำเนินงานด้านการบริหารเงินสำรองและผลตอบแทนเทียบกับเกณฑ์อ้างอิง (รายงานประจำปี) ร่างโครงร่าง (รายงานประจำปี) ธนาคารแห่งแคนาดา (BC) การดำเนินงานของบัญชีกองทุนรวม (EFA) (รายงานประจำปี) เกณฑ์การจัดการสินทรัพย์ (รายงานประจำปี) ตำแหน่งสำรองที่ไม่เป็นระเบียบ (รายสัปดาห์ เว็บไซต์ BCs) รายละเอียดของตำแหน่งสำรอง (รายเดือนของเดือนที่สามของเดือนถัดไปของเดือนถัดไป) เอกสารเกี่ยวกับสายการบังคับบัญชาการตัดสินใจและการมอบอำนาจในการจัดการสำรอง (BC review articles) ธนาคารกลางของประเทศชิลี (CBC) ระดับของทุนสำรองระหว่างประเทศและสภาพคล่องของสกุลเงินต่างประเทศ (รายเดือน) มูลค่าสำรองปลายปีของบัญชี g วัดผลตอบแทนที่แน่นอนที่วัดได้ในรูปสกุลเงินท้องถิ่นองค์ประกอบของผลตอบแทนและวิธีที่ CBC บรรลุเป้าหมายด้านสภาพคล่องในการบริหารทุนสำรองเงินตรา (ประเภทตราสารที่มีการลงทุนในตราสารแห่งหนี้การอภิปรายด้านการควบคุมด้านการบริหารความเสี่ยง) (รายงานประจำปี ) ธนาคารแห่งชาติสาธารณรัฐเช็ก (CNB) การประกาศอย่างเป็นทางการของระดับเงินสำรองในหมวดสถิติของเว็บไซต์บทที่เกี่ยวกับการบริหารการสำรองผลการดำเนินงานที่แน่นอนและสัมพัทธ์และความเสี่ยงของทุนสำรอง (รายงานประจำปีประจำปี) บัญชีการเงินฮ่องกงประจำปี (HKMA) (รายเดือน) ทุนสำรองระหว่างประเทศบัญชีวิเคราะห์และตัดบัญชีกองทุนรวมงบดุลและบัญชีสกุลเงิน (รายเดือน) ธนาคารแห่งประเทศอิสราเอล (BI) ทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ (รายเดือน) BIs วัตถุประสงค์, นโยบายการลงทุน (ไม่รวมองค์ประกอบสกุลเงินที่แม่นยำ) และประสิทธิภาพการลงทุนในแบบสัมบูรณ์ (ประจำปีรายงานธนาคารแห่งเกาหลี (BK) ขนาดของทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ (เดือนละสองครั้ง) ปรัชญาและทิศทางการลงทุนโดยทั่วไป (โดยไม่ต้องเปิดเผยเกณฑ์มาตรฐานสกุลเงินผสมผลงานและผลตอบแทนจากการลงทุน) (Annual Annual Report) งบการเงินประจำปีที่แสดงในสกุลเงินในประเทศธนาคารแห่งประเทศนิวซีแลนด์ (RBNZ) การเปิดเผยข้อมูลอย่างกว้างขวางในหมายเหตุประกอบงบการเงินประกอบด้วยนโยบายการบริหารความเสี่ยงความเสี่ยงเชิงปริมาณรายได้การจัดการสำรองสุทธิ ฯลฯ - (Annual Annual Report) Bank of Norway (BN) บัญชีรายละเอียดของทุนสำรองเงินตราต่างประเทศประกอบด้วยมูลค่าตามบัญชีผลตอบแทนจากพอร์ตการลงทุนทั้งหมดและย่อยในการเปรียบเทียบผลตอบแทนจากสกุลเงินท้องถิ่นกับมาตรฐานองค์ประกอบสกุลเงิน ฯลฯ (รายงานประจำปีประจำปี) สหราชอาณาจักร (Exchange Equalization Account) รายละเอียดสินทรัพย์และหนี้สินเป็นสกุลเงินที่กว้าง blocs, SDRs และ gold (quarterly) ข้อมูลสำรอง (IMF SDDS) (รายเดือน) บัญชีการเงินประจำปี (ประจำปี) องค์ประกอบของต่างประเทศ สำรองตามอัตราแลกเปลี่ยน OECD อ้างอิงจาก OECD อัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศขอสงวนคือหุ้นของสินทรัพย์สกุลเงินต่างประเทศบวกทองที่ถือโดยธนาคารกลาง ยิ่งพวกเขาเป็นสินทรัพย์ของธนาคารกลางที่ถืออยู่ในสกุลเงินนอกสกุลเงินของประเทศที่เป็นเจ้าของ หน้าต่อไป . รายงานฉบับเต็มสกุลเงินสำรองเรียกอีกอย่างหนึ่งว่าสกุลเงินสมอเป็นสกุลเงินที่รัฐบาลและธนาคารกลางหลายแห่งถืออยู่ในปริมาณมากโดยเป็นส่วนหนึ่งของทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ สกุลเงินเหล่านี้ใช้ในการทำธุรกรรมธุรกิจทั่วโลกและเป็นสกุลเงินที่ใช้ในการกำหนดราคาสินค้าโภคภัณฑ์ทั่วโลกเช่นทองคำและน้ำมัน สกุลเงินสำรองหลักที่ใช้ทั่วโลกคือดอลลาร์สหรัฐตามด้วย euromdash สกุลเงินอย่างเป็นทางการของยูโรโซน - ปอนด์อังกฤษ, เยนญี่ปุ่นและฟรังก์สวิส ข้อมูลการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศได้รับการเปิดเผยเป็นรายไตรมาสโดยกองทุนการเงินระหว่างประเทศในรูปแบบสกุลเงินของสถิติการแลกเปลี่ยนเงินทุนอย่างเป็นทางการ (COFER) COFER ประกอบด้วยการเรียกร้องเงินสภาพคล่องของผู้มีถิ่นฐานในรูปแบบ: ธนบัตรต่างประเทศเงินฝากธนาคารตั๋วเงินคลังตราสารหนี้ภาครัฐระยะสั้นและระยะยาวและการเรียกร้องอื่น ๆ ที่สามารถใช้งานได้ในกรณีที่ต้องการชำระดุลการชำระเงิน ปริมาณของทุนสำรองเงินตราต่างประเทศที่ประเทศสามารถเรียกร้องได้ใช้เป็นตัวบ่งชี้ความสามารถในการชำระหนี้ต่างประเทศและใช้ในการให้คะแนนเครดิตของอธิปไตย เงินสำรองจะถูกใช้เพื่อป้องกันความผันผวนของสกุลเงินหรือความกดดันด้านเงินสกุลต่อสกุลเงินมาตรฐาน เกี่ยวข้องกับการสำรองเงินตราต่างประเทศและมีผลกระทบต่อความสามารถในการชำระหนี้และการจัดอันดับเครดิตเป็นส่วนใหญ่ในกองทุนความมั่งคั่งของรัฐ Rebuilding Reserves ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมาประเทศในโลกกำลังพัฒนาได้มีการเพิ่มทุนสำรองเงินตราต่างประเทศในอัตราที่น่าประทับใจและขยายไปหลายครั้ง หากในปี 2547 ประเทศที่พัฒนาแล้วมีการสงวนสำรองน้อยกว่าประเทศที่กำลังพัฒนาและการพัฒนา (ประมาณ 2 พันล้านล้านเหรียญสหรัฐ) ถึงปี 2013 ความสัมพันธ์นี้มีมากกว่าพลิกกลับโดยประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่และประเทศกำลังพัฒนามีการควบคุมสำรองมากกว่าสองเท่า เศรษฐกิจขั้นสูง (7.9 ล้านล้านล้านล้านล้านดอลลาร์) ในช่วงภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งใหญ่ของปีพ. ศ. 2550-2552 ปริมาณสำรองทั่วโลกลดลงจากระดับเกือบ 7.5 ล้านล้านดอลลาร์ในช่วงกลางปี ​​2551 เหลือเพียง 7 ล้านล้านเหรียญภายในเดือนกุมภาพันธ์ 2552 ส่วนใหญ่เป็นประเทศที่พยายามจะจัดการค่าเสื่อมราคาของสกุลเงินและใช้เงินสำรองเพื่อใช้เป็นเงินทุนในการกระตุ้น ในตอนท้ายของไตรมาสแรกของปีพ. ศ. 2552 เงินสำรองต่างประเทศเริ่มกลับมามีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอีกครั้ง ตามข้อมูลจาก CIArsquos World Factbook ประเทศที่มีการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ 10 อันดับแรก ได้แก่ จีนญี่ปุ่นสมาพันธ์สหภาพโซเวียตซาอุดิอาระเบียสวิสเซอร์แลนด์รัสเซียไต้หวันบราซิลเกาหลีใต้และฮ่องกงมีปริมาณสำรองทั่วโลกกว่าสองในสาม ปริมาณสำรองที่ประเทศควรถือไม่ได้เป็นไปตามที่กำหนดไว้แม้ว่ามาตรฐานทั่วไปจะถือได้เพียงพอที่จะครอบคลุมหนี้ต่างประเทศได้หนึ่งปี การเปลี่ยนสกุลเงินสำรองการครอบงำของดอลลาร์สหรัฐเป็นแหล่งที่มาของการแย่งชิงกันระหว่างนักลงทุนทางเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลกซึ่งส่วนหนึ่งเป็นเพราะช่วยให้ประเทศผู้ออกประเทศสามารถออกสินค้าได้ในราคาที่ไม่แพงเนื่องจากไม่ต้องเสียค่าแลกเปลี่ยน แม้ว่าค่าบริการนี้จะน้อยที่สุดสำหรับสกุลเงินหลัก นอกจากนี้ประเทศผู้ออกมีข้อได้เปรียบในแง่ของต้นทุนการกู้ยืมเนื่องจากมีความหมายว่าตลาดสกุลเงินนั้นมีความแข็งแกร่งมากกว่าสกุลเงินอื่น ๆ นักเศรษฐศาสตร์และผู้กำหนดนโยบายระดับโลกได้เสนอว่าสกุลเงินอื่นที่ไม่ใช่เงินดอลลาร์สหรัฐฯควรเป็นสกุลเงินสำรองหลักสำหรับธุรกิจทั่วโลก ประเทศต่างๆเช่นรัสเซียและจีนรวมถึงธนาคารกลางและนักเศรษฐศาสตร์หลายแห่งได้แนะนำให้ใช้สกุลเงินอิสระเพื่อแทนที่สกุลเงินดอลลาร์ ในเดือนมีนาคม 2552 นายโจวเสี่ยวชวนผู้ว่าการธนาคารกลางแห่งประเทศจีนได้โพสต์จดหมายเปิดผนึกไว้ที่เว็บไซต์ Central Bankrsquos เพื่อเรียกร้องให้มีการยกเลิกการเชื่อมต่อกับประเทศต่างๆและสามารถรักษาเสถียรภาพในระยะยาวเอาไว้ได้ ข้อบกพร่องที่เกิดจากการใช้สกุลเงินของประเทศที่ใช้เครดิต เขาสนับสนุนการใช้สกุลเงินใหม่ตามสิทธิพิเศษถอนเงินของ IMF สิทธิพิเศษถอนเงิน (SDRs) เป็นสินทรัพย์สำรองเงินตราต่างประเทศระหว่างประเทศซึ่งได้รับการจัดสรรโดย IMF ให้แก่ประเทศต่างๆซึ่งหมายถึงการเรียกร้องค่าเงินตราต่างประเทศ ผู้เสนอ SDRs แนะนำให้ผูกไว้กับตะกร้าสกุลเงินต่าง ๆ รวมทั้งเงินดอลลาร์สหรัฐยูโรเยนและปอนด์ - เพื่อสร้างสกุลเงินใหม่ที่เป็นอิสระ ในปลายปี 2009 UNCTAD relea AdvertisementWhat เป็นเงินทุนสำรอง Forex ได้รับการวิเคราะห์ทางเศรษฐศาสตร์ในเชิงลึก, วัดตลาด, ดัชนีความคิดที่เป็นกรรมสิทธิ์ของทุน, มองเข้าไปใน CAPM Portfolio และข้อมูลเชิงลึกที่สามารถดำเนินการได้มากขึ้น, ตรงไปที่ Inbox ของคุณ ลองใช้การทดลองใช้ฟรี 30 วันเรายังคงพูดคุยเกี่ยวกับ Forex Reserves ของเราและกังวลว่าหากพวกเขาลดลงจาก 300 พันล้านพันล้านเป็นราว 290 พันล้านเหรียญราวกับนักการเมืองบางคนเติมเงินในกระเป๋าของพวกเขาโดยการเอาเงินจำนวนมากออกจากที่ใดในสนามเพลาะ แต่ขอสงวนคำอธิบายเพิ่มเติม อะไรคือเงินสำรองดอลลาร์ที่คุณมีในตู้ของคุณจากการเยี่ยมชมของสหรัฐฯในปี 2009 ไม่ใช่ส่วนหนึ่งของทุนสำรองที่ผมพูด นอกจากนี้ยังไม่ใช่จำนวนเงินทั้งหมดที่นำเข้าโดยผู้นำเข้า ผู้ค้า Forex มีสินค้าคงคลังของสกุลเงินดอลลาร์ซึ่งจะไม่นับอีก สิ่งที่ขอสงวนคือสิ่งที่ RBI เป็นเจ้าของ RBI เป็นเจ้าของทุนสำรองเงินตราต่างประเทศส่วนใหญ่เป็นสกุลเงินดอลลาร์ ดอลลาร์เหล่านี้มักเป็นหลักทรัพย์ในระยะสั้นของสหรัฐฯ (เช่น T-Bills) แต่จะรวมสกุลเงินอื่น ๆ เช่นยูโรเยนเป็นต้นบางส่วนขององค์ประกอบสำรองอื่น ๆ ได้แก่ ทองคำ (ซึ่ง RBI เป็นเจ้าของ), สิทธิพิเศษถอนเงิน (SDR) และเงินสำรอง Tranch ตำแหน่งของ IMF สองครั้งสุดท้ายมีขนาดค่อนข้างเล็ก นี่คือสิ่งที่สงวนไว้ตั้งแต่ปีพ. ศ. 2544 RBI ได้รับเหรียญแล้วมีตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศซึ่งอยู่เหนือเคาน์เตอร์ นักลงทุนต่างชาติที่ต้องการซื้อหุ้นของอินเดียจะต้องจ่ายเงินตามจำนวนรูปี นักลงทุนไปที่ธนาคารและบอกว่าฉันมีเงิน X ให้ฉันรูปี ขณะนี้ธนาคารอาจเสนอรูปี แต่ต้องการขายดอลลาร์ให้กับบุคคลอื่น หากไม่มีใครยินดีซื้อเหรียญจากนักลงทุนต่างชาติที่เข้ามามากนักความต้องการเงินรูปีก็สูงกว่าความต้องการเงินดอลลาร์ การแยกตัวนี้หมายความว่าคนเราจะให้เงินรูปีละน้อยกว่าหนึ่งเหรียญและสมการรูเปียห์ดอลล่าร์อาจตกอย่างจริงจัง การร่วงลงของอัตราแลกเปลี่ยนส่งผลให้นายธนาคารกลางกลัวธนาคารเพราะไม่ได้ช่วยเสถียรภาพด้านราคาเป้าหมายที่ระบุไว้ To avoid the rupee exchange rate falling, the RBI buys dollars from banks and prints rupees to offset. The RBI Balance Sheet and Inflation The extra rupees comes into the system, and the RBIs balance sheet looks like: Extra Assets. These Dollars it has bought Extra Liabilities: These rupees it has printed. This is why, on your 100 rupee notes, you see a I promise to pay the bearer a sum of one hundred rupees by the RBI governor. Because its a liability of the RBI. Now in general, why would we do this Why would we print money to stabilize the exchange rate Wouldnt it introduce inflation Answer: of course it will More rupees in the system will result in more rupees chasing the same products. (Unless we use the excess rupees to create that many more extra products to offset). Our real growth 8211 that is, an increase in the total things that money can chase 8211 has been about 8. However, the amount of money we printed has been as much as 16 (Some of it was printed to buy dollars, some to buy Indian government bonds) The problem is that inflation has a lag effect. What was printed in 2007 will result in inflation a few years later, especially as savings rates come down. (When you save less, you spend more, and that money actually chases those goods and inflates their prices) Why do we bother about reserves Many people think it is to cover against imports. Others think it is to satisfy foreign investors. After the Asian Crisis of the 90s, the thinking has been that developing nations need to build forex reserves to protect against devaluation. There is a fear that speculators come with lots of money and manipulate the forex market. And then theres the whole currency volatility issue mentioned above. The rupee isnt fully convertible. That is, other countries cant hold Indian rupees in their reserves. One of the reasons why need reserves is that other people cant take rupees for what we buy from them. All of these contribute to the building up of reserves. In 1992, India went through a massive crisis that saw currency reserves fall to as little as 15 days of imports. At the time, there was NO convertibility at all. Foreign investors were not even allowed in most cases. And to be honest, Indian investors werent exactly invited either. We were a closed economy, needing licences for everything. Reserves therefore are looked as as sacrosanct. They havent really helped. While the RBI has bought dollars to protect the rupee from gaining value (gaining means lesser rupees to buy dollars) it has not been able to do it the other way around when the rupee lost value. In 2013, the rupee lost 10 and the RBI refused to sell dollars from its precious reserves. The fear of losing reserves has prompted them to not sell dollars. Also they wanted the market to play out. Which means price stability only works in one direction: to not let the rupee rise. Do we need forex reserves My opinion: not this much. We can do with half this amount, or even lesser. We could make the rupee convertible, of course. We just dont want to because intelligent people with white beards tell us that if we did that a great calamity would strike the nation and we happily believe them. But if we think through this, we can free our currency and let others own it, and allow them the complete freedom to sell it where they want, when they want. Foreigners wont just hold rupees, theyll want to get Indian interest rates on the rupees they hold. So they should be allowed to freely hold Indian rupee bonds (there are tiny limits like 20 billion or such, at this point, for certain bonds). If we did this, we wouldnt need that much import cover. If you need to import, you can pay in rupees instead. If you need dollars you go to the market and pay market prices 8211 someone will exist that holds dollars and wants rupees. (If not, youll have to pay more. And there are enough buyers or sellers at some price, weve seen this playing out). RBI owning reserves introduces another element: market manipulation. RBI cannot buy government bonds without informing the market days in advance. It tells players how much it will buy, and has an auction inviting offers from banks and dealers. But it does no such thing for forex. It will directly buy or sell, and thus manipulate the market because it can print rupees whenever it wants or use its massive hoard. This is evil, because a market player being a market regulator is frightening as much as it may enrich a few people in the know. (Even if reserves are to be held, they should purchase dollars in auctions, with amounts known in advance) The RBI should then pare its reserves down and hold mostly Indian government securities for its balance sheet. The only thing that should dictate printing money should be160 Let the exchange rate be volatile, it doesnt matter. The using of reserves has done NOTHING to protect us from volatility (the USDINR rate has fallen 50 in two years) and it has brought us structural inflation that we just cannot deal with. Luckily the RBI governor has mentioned we need to do some of this. That the rupee needs to be more involved in global trade, and foreigners need more access to our economy. Lets hope, as we must, that things will change for the better. 6 COMMENTS Some questions, which may look stupid but I can8217t help asking: 1) Why can8217t someone, let8217s say 8216X8217 hoard rupee in say another country and then start converting them in another currency and earn a decent spread What8217s stopping Mr. X 2) If I remember correctly, while RBI promises the bearer 100 bucks for a 100 rupee note, in the US, the federal reserve does not do the same. Why can8217t RBI do the same 3) Another thing 8211 I believe that our own currency derives it8217s value from the reserves that our own country has 8211 i. e. the gold, the other country currency etc. If the value of rupee falls, then the value of dollar rises, in effect, the value of RBI reserve is the same, essentially, the source from which it is deriving it8217s value is the same, then why does the value of rupee fall 4) One last thing, I understand your argument above ( I hope so), you are saying that in effect of the rising reserve, we have actually increased inflation coz these many reserves were not required. But Deepak, take yourself back to the same days when this process started 8211 How could you have predicted that this much printing would have increased inflation beyond the comfortable limit. Now it8217s very easy to say that the reserve should be less than half, thus putting an anchor as to where the inflation should be but you have this advantage of knowing what has already chanced now. How could it have been predicted in 2007 that these many reserves would lead to this much inflation If any of these questions are too asinine, I don8217t care :P please bear with me 8211 I8217m an avid reader :) My take 8211 there are no stupid questions :) 1) This X hoard rupee as rupee notes is okay, because RBI can8217t do anything about it. But foreigners will want to earn the interest on it Then they have to own rupee bonds or such, which they can8217t easily do right now. 2) The US used to have it till 1934, when they suddenly stopped :) We can, of course, but it would be pointless unless the government issued currency directly. (Note that the 1 rupee note does not have anything of the sort. The 1 rupee note is issued directly by the government, not by the RBI.) 3) Our currency does not derive its value from reserves. It derives its value from teh demand and supply of the currency vis a vis other currencies. There is no intrinsic value ot the rupee, as it8217s just a promissory note and for hte most part, has no backing of any sort. (For example, RBI has issued only about 16 trillion rupees, but there is about 80 trillion worth of deposits in the banking system. No, it8217s not really backed by anything :) ) 4) Inflation printing beyond the comfort limit: if you grow reserve money (of whihc forex reserves are a part) by 20 a year, and you know that real growth is just 8 (expectations of RBi itself) then you have to be aware that the extra 12 is going to cause inflation. Btw, I8217ve been writing about this for a while now. Check out capitalmind. in201106stop-buying-dollars-curb-money-supply-inflation . Hey DeepakVery Good Explanation my many doubts have been cleared. But I haven8217ts understood few thingss.. 2) If I remember correctly, while RBI promises the bearer 100 bucks for a 100 rupee note, in the US, the federal reserve does not do the same. Why cant RBI do the same 2) The US used to have it till 1934, when they suddenly stopped :) We can, of course, but it would be pointless unless the government issued currency directly. (Note that the 1 rupee note does not have anything of the sort. The 1 rupee note is issued directly by the government, not by the RBI.) Here. what is means 82208221 it would be pointless unless the government issued currency directly. 82208221 Also as far as I know our Rupee is FIAT Currency means backed by NOTHING. My last Question. RBI promises the bearer RS100 for a 100 rupee note8230.Does it mean that if the bearer brings a torn 100 rupee note than the RBI will replace it with FRESH. If the government issued it then we could use the governments assets no Like their stake in PSUs, land owned by central government etc. as the backing. RBI issued debt is a waste. Effectively it becomes debt of the government directly payable to us. No the RBI promise is simply that this is a note saying whoever the bearer is, I will pay him Rs. 100. When you transfer it around, you are effectively giving someone else the right to claim Rs. 100 from RBI. RBI will just take your note and give you another note :) why dont we design the financial instruement that will do the function of exchange between the Inr and dollar. that will provide the free market to operate and controlled by rbi the main important thing is that here rbi can introduce some feature what they want and they can be traded in the market Please do not treat anything at Capitalmind site as investment advice. Capitalmind does not provide any recommendations of securities. However, you may choose to consider our content as one input in your decision making process. While we may talk about strategies or positions in the market, our intent is solely to showcase effective risk-management in dealing with financial instruments. This is purely an information service and any trading done on the basis of this information is at your own, sole risk. Subscribe Daily Newsletter POPULAR CATEGORIES Copyright Capital Mind 2016, All Rights Reserved.